El entorno es difícil y en medio de los vaivenes del mercado, se erige el Certificado de Depósito a Término (CDT) como una opción que, así sea conservadora, brinda tranquilidad y retornos fijos.

¿La razón? De un año a otro, los intereses que pagan los bancos por CDT han crecido más de 200 puntos básicos.

Según las cifras de la Superintendencia Financiera, la mayoría de las entidades financieras reportan un incremento en sus captaciones. De hecho, en plazos de 90 días, en febrero de 2007 el saldo de todos los bancos era de 914.021 millones de pesos con tasas de 6,65 por ciento, mientras en el mismo mes de este año era de 1,7 billones de pesos y tasas de 9,22 por ciento en promedio.

De esta manera, si se toma un CDT por 10 millones de pesos, restándole la retención del siete por ciento, el año pasado habría rentado 154.000 pesos, mientras que a la misma fecha de 2008, 214.000 pesos.

El director de investigaciones económicas de Bancolombia, Daniel Niño, afirma que hay dos factores que se han unido para que esto suceda en los últimos 13 meses: por un lado, los problemas de inflación que conllevan la desvalorización de los bonos del Gobierno, los corporativos y en las acciones, por lo que los grandes inversionistas prefieren dejar los recursos a la vista en entidades financieras.

Por el otro, la medida del Banco de la República, hace que sea mucho más caro captar recursos mediante cuentas de ahorros, por lo que han diseñado estrategias para incentivar el ahorro por CDT.

"Al banco le sale mejor que le entre la plata por CTD, porque le quedan más recursos para prestar que por cuenta de ahorros. Pero esto desaparecerá en agosto cuando el encaje no sea marginal (sobre cada peso), sino por el total de recursos captados del banco", explica Niño.

En el caso del Bbva, la firma adelanta una campaña para incentivar el uso de CDT en mayo, junio y julio, mientras que la vicepresidenta financiera del Banco Popular, Aida Díaz, sostiene que la entidad inició una estrategia para captar más recursos de largo plazo (hasta 18 meses) para obtener liquidez, debido al aumento de los encajes en las cuentas de ahorro. 

En el sistema financiero, la captación de CDT ha venido creciendo en los últimos 12 meses a tasas cercanas a 41 por ciento, mientras que las cuentas de ahorro lo hacen a menos dos por ciento.

Incentivo para los clientes

En lo corrido del año, el Índice General de la Bolsa de Colombia (Igbc) ha perdido 16,80 por ciento, el precio de los títulos TES con vencimiento en julio 2020 ha caído cerca de 14 por ciento y el dólar, aunque se haya recuperado, ha bajado más de 11 por ciento.

Esta situación, sumada a buenas tasas de los CDT, invita a las personas a acercarse a los bancos y dejar sus recursos entre tres y doce meses, con el objetivo de obtener rentabilidades seguras en el corto plazo, así no sean considerables.

En promedio, las firmas están otorgando un retorno entre siete y 8,5 a 90 días; 7,3 y nueve por ciento a 120 días y entre 7,7 y 9,1 por ciento a 180 días, por un monto cercano a 50 millones de pesos.

De esta manera, restando la retención, con una tasa de 7,01 por ciento a 90 días, al invertir 50 millones de pesos, se reciben 50.794.000 mil pesos; con 7,04 por ciento y a 120 días, 51.066.000 pesos y, a 7,18 por ciento, en 180 días se obtienen 51.640.000 pesos.

Para el analista de Stanford Bolsa y Banca, Edgar Jiménez, la situación no da para más porque "las acciones no han estado muy bien y el mercado de deuda ha estado flojo. Así, el CDT se vuelve una medida temporal de corto plazo: la gente deja la plata un par de meses o cuatro meses, mientras piensa y define otras alternativas de inversión".

Otras opciones para poner a trabajar el dinero

Sin duda alguna, los inversionistas buscan lugares seguros para poner a producir sus recursos. La bolsa no es un buen escenario: Cemargos ha perdido 19 por ciento, Tablemac 44 por ciento y Éxito 35 por ciento, por mencionar algunas. Ecopetrol, Isa e Isagen son de las pocas que se salvan de estas caídas colectivas. Pero los CDT no son la única salida. De hecho, los títulos del Gobierno de corto plazo están dando hasta 10 por ciento a 90 días. Según los datos del Banco de la República, los TES con vencimiento en noviembre de 2008, enero de 2009 y julio de 2009, brindan tasas de 10,09, 10,55 y 10,90 por ciento, respectivamente.